Смарт лаб отчетность компаний

​Денежная масса и капитализация, апрель — затухание впереди и Индекс БаффетаВышли данные по денежной массе М2 от ЦБ, традиционно делаем диаграммы в сравнении с капитализацией российского рынка, дабы подтвердить ОСНОВНОЙ ТЕЗИС — чем больше денег в системе, тем выше капитализация компаний (причем важно не сравнение м2 с капитализацией, а динамика изменения денежной массы по месяцам)

В апреле +100 млрд рублей рублей, капитализация публичных компаний выросла на +700 млрд рублей в апреле. Затухание роста денежной массы неизбежно.
• График 1

Монетизация экономики жмет на тормоза
•

График 2

Темп прироста денежной массы замедлился, уже 24% годовых (хотя при инфляции ниже 4% нормально).

Основной прирост год назад был в августе, сентябре и октябре — после этого темп резко снизится в 2023 году (в формате год к году).
• График 3
• График 4

Кажется, рост выдыхается + впереди отсечки дивидендов.

Покупал бы Баффет Российский рынок по своему индикатору?

Индикатор Баффета — отношение рыночной капитализации (всех компаний в стране) к ВВП страны. Ниже 100% — рынок недооценен, выше 100% рынок начинает «нагреваться» и может нагреть Вас.

В нашей стране похоже ниже 30% LONG, выше 40% SELL
• График 5

Пишите свои мысли в комментарии и на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/901588.php

Автор: Олег Кузьмичев
@mozgovikresearch

​Пенсионный портфель как спасение от нищенской пенсииПенсии доверять нельзя. Об этом уже много где написано, а копипастом заниматься нельзя — ата-та. Поэтому предлагаю к вашему вниманию напоминание про эксперимент с дивидендным, пенсионным портфелем.

С начала октября 2022 года было положено начало пенсионному портфелю. Через голосование на Смартлабе была выбрана еженедельная сумма, которую я закидываю на брокерский счёт в этот портфель и равна она 6113 рублей. Далее, опять таки через голосование, были выбраны акции, которые добавлялись в этот портфель.

Особенности портфеля состоят в отсутствии продаж ценных бумаг и неимение иных ценных бумаг кроме акций российских компаний. Денежные средства заносятся еженедельно и покупки осуществляются без особых усилий и анализа уровней и т.п. усложнений. На 7 мая состав портфеля такой.

Прошло уже чуть больше 7 месяцев. Нельзя сказать что-то о гениальности портфеля, ведь рынок всё это время рос. И естественно, в целом, он отстал, так как денежные средства заводились постепенно, а не в самом начале, поэтому такого кратного роста, как, например, у акций Сбербанка, там нет, но какие-то результаты положительные всё же есть.

Покупки можно проверять и следить через удобный сервис Смартала «портфель». Кстати, очень удобная вещь и многие этим сервисом уже пользуются. Можно отслеживать бумаги, дивиденды и подглядывать за другими, если они дают доступ. Ссылка на вариант моего публичного портфеля тут.

👉Вот скрин.
1 — тут можно посмотреть подробности и историю покупкой ценных бумаг
2 — тут можно проверить полученные дивиденды на истории портфеля
3 — состав портфеля со средней ценой покупки, текущей стоимости, изменению в сумме и в процентах
4 — а здесь указываются ближайшие дивиденды по акциям или облигациям, если таковые есть в портфеле.

👉Ниже будет приведены разбивки в круговой диаграмме
👉А ещё ниже календарь по событиям компаний, присутствующих в конкретном портфеле

Всё больше и больше людей хотят получать дивиденды, обеспечить достойную пенсию или хотя бы какую-нибудь к ней прибавку. Из-за желания быстрого обогащения и наслышав про биржу, всё большее количество людей регистрируют брокерские счета и начинают торговать ценными бумагами. При этом забывая, что средства на бирже предоставлены не само собой, а другими такими же людьми, как и мы с вами.

Т.е. любая «заработанная» вами копейка была предоставлена каким-либо донором. И если вы наоборот потеряли копейку, то этим донором стали вы. При этом капитал этих доноров всё время вымывается в виде комиссии брокеров и биржи.

Стать дивидендным пенсионером гораздо проще. Вначале правда нужно будет приучить себя не поддаваться волнению из-за роста или падению стоимости ценных бумаг и помнить, что прежде всего вы покупаете кусочек компании и вне зависимости от движения у вас как было одно количество акций, так и останется.

Разве что будет зависеть от успешности работы предприятия, где в случае чего могут влепить и допку, но это уже из кошмаров которых лучше никому не переживать. Ведь это усложняет управление. Чтобы более-менее (средней паршивости) разбираться в рынке и акциях, нужно уделять этому много времени. А чтобы хорошо разбираттся, нужно тратить по несколько часов в день и быть незаурядно сообразительным человеком. Или даже вообще отдавать всё своё время котировкам, компаниям, бирже, акциям, политике и т.д.

Когда вы начинаете пытаться заработать больше и торгуете по новостям, событиям, отчётам и слухам, с большей вероятностью потеряете свои деньги, так как через 3 года остаются всего 2% от числа таких вот спекулянтов. Посему искренне и безвозмездно предоставляю возможность наблюдать за чужим (моим) отдельным портфелем.

Конечно, можно ничего этого не делать, но и тогда вы получите ничего. Откладывая же с зарплаты какую-либо сумму еженедельно или ежемесячно, вы с большей вероятностью заимеете капитал, который потом можно будет использовать.

Автор: Виктор Петров

​Новатэк (NVTK) — актуальный взгляд на компанию• Капитализация: 3,7 млрд ₽ (1218 ₽ за акцию)
• fwd P/E 2023:7
• fwd P/E 2024: 6,25
• дивиденд 2022:8,7%
• fwd дивиденд 2023: 7%
• fwd дивиденд 2024:8%

Компания не предоставляла никакой отчетности за периоды после 2021 года, поэтому адекватной информации, которой можно оперировать, крайне мало.

Сегментация выручки компании в 2021м году:
— природный газ:46%
— нефть и нафта: 29%
— продукты переработки газа: 9%
— СУГ: 9%
— газовый конденсат: 7%

В 2021м году экспорт природного газа составлял 7,949 млрд м3, это около от 10% всего объема добычи. Продажи СПГ “Новатэка” на международном рынке в 2022 году, по предварительным данным, выросли на 6,3% к уровню предыдущего года и достигли 8,45 миллиарда кубометров.

Ключевым позитивным моментом для компании является выплата дивидендов за 2022й год в суммарном размере 105,58 р на акцию. Согласно див. политике, компания направляет не менее 50% от чистой прибыли по МСФО на дивиденды, поэтому можно предположить, что прибыль по итогам 2022 года составила около640 млрд рублей (p/e TTM около 6).

Прибыль компании выросла более чем на 50% г/г, но на самом деле, этот показатель довольно скромный, учитывая пик энергокризиса и крайне высокие цены на сырье в течение всего 2022 года.

Компания не отказывается от своих планов по развитию (эти планы заключаются в основном в увеличении объемов производства СПГ). В 2023м году планируется ввести мощностей на более чем 9 млрд м3, однако это отразится в финансовых результатах уже 2024 года (так как запуск планируется в конце 2023). В самом 2023м году компания ожидает падения производства СПГ на 5%.

Чистый долг у компании на конец 2021 года был всего 134 млрд рублей. Вполне возможно, что сейчас чистый долг стал отрицательным.

Пик цен на энергоносители, включая СПГ, уже пройден (тем более, на российские ресурсы, которые продаются с дисконтом). Цена спотового СПГ для поставок в Северо-Восточную Азию упала ниже $360 за 1 тыс. кубометров, что является самым низким показателем с июня 2021 года.

В связи с этим, можно ожидать ухудшения финансовых результатов компании в 2023м году относительно высокой базы 2022 года. Будет очень большим позитивом, если за счет расширения производства СПГ в 2024м году компания снова восстановит показатели до значений близким к 2022 году.

Не совсем понятно, как у компании обстоят дела с импортным оборудованием (чем оно замещается и как это влияет или будет влиять на рентабельность). Вполне возможно, что сроки запуска 2 и 3 линий Арктик СПГ2 будут сдвинуты, просто никто об этих проблемах говорить сейчас не будет, это можно объявить ближе к концу 2024 года, перед плановым сроком запуска 2й линии.

Вывод:
Новатэк — бенефициар высоких мировых цен на газ, но пик цикла, скорее всего, уже пройден. Почти гарантировано результаты 2022го года удастся превзойти только после 2024 года, когда компания запустит 2 линии Арктик СПГ-2 по 6,6 млн тонн в год. Перспективы у бизнеса хорошие. СПГ — это не трубный газ, поэтому рынок сбыта стабилен + далеко не вся выручка формируется за счет поставок газа на внешние рынки. Кроме того, Новатэк — одна из немногих бумаг, с помощью которых можно защититься от инфляции.

Однако, я бы не сказал, что компания оценена дешево. Лично на мой взгляд, адекватная цена — это около 1000 рублей за акцию.

Автор: TAUREN
Пишите свои мысли в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/901797.php

#NVTK держим?
🔥— держим!
🐳— неее

​Вуш — падение прибыли на растущей выручке С начала года котировки компании вырастали более, чем на 50%, сейчас же, после небольшой коррекции, доходность снизилась до консервативных 20%.

Сохраняется ли потенциал роста у акций и какие новые риски появились для бизнеса? Попробуем сегодня разобраться в статье.

Электросамокат, как и любое транспортное средство, может не только приносить пользу, но и причинять вред окружающим. Несмотря на небольшие относительные цифры по количеству происшествий с их участием, власти всерьез обеспокоились этим.

В частности, по поводу электросамокатов высказался Глава комитета Совета Федерации по конституционному законодательству и госстроительству Андрей Клишас:
«По моему мнению, электросамокаты не должны передвигаться по городским улицам. Слишком много ЧП с их участием. Думаю, можно оставить их только в парках, где для этих устройств есть специально выделенные дорожки, либо в частных поселках, где собственники согласились с возможностью использования электросамокатов»

Как вы понимаете, какой бы качественной, растущей и маржинальной не была компания, власти могут одним росчерком пера поставить точку в их бизнесе. Достаточно вспомнить прецедент 2021 года в Китае, когда компартия начала регулировать частные образовательные компании. Тогда акции многих представителей сектора падали более, чем на 95%. Например, акции TAL Education Group #TAL за 5 месяцев потеряли более 90%.

Я не утверждаю, что подобная ситуация произойдет и у нас в сфере кикшеринга, учитывая, что сами компании прикладывают все усилия для обеспечения безопасности для своих транспортных средств. Тем не менее, мы, как инвесторы, должны такой риск держать в голове, если вкладываемся в данный бизнес.

Теперь давайте посмотрим на цифры вышедшего отчета по итогам 2022 года.

Выручка выросла на 55% г/г до 6,4 млрд руб. Главным драйвером роста стало увеличение парка самокатов почти в 2 раза, открытие новых локаций в разных городах, что привело к росту количества поездок в 2,1 раза.

EBITDA увеличилась на 24% г/г до 3,3 млрд руб. Несмотря на рост бизнеса, менеджменту удается поддерживать прежний уровень рентабельности по EBITDA, который составил 51% по итогам года.

А вот с чистой прибылью не так все позитивно, она сократилась с 1,8 млрд руб. до 0,83 млрд руб. Главной причиной снижения стала опционная программа для ключевых сотрудников, но даже без ее учета, прибыль составила 1,4 млрд руб., не дотянув до уровня 2021 года.

Чистый долг составил 3,5 млрд руб., а мультипликатор ND/EBITDA = 1,1, пока остается в пределах нормы.

К апрелю текущего года парк самокатов у Whoosh вырос до 133 тыс. штук с 82 тыс. штук на конец прошлого года. Экспансия и рост продолжаются, вопреки ожиданиям, что компанию снесут более крупные конкуренты, вроде Яндекса. На текущий момент доля бизнеса в кикшеринге по объему поездок составляет 51%.

Компания продолжает активное развитие с сохранением маржинальности. Ожидается, что к 2026 году российский рынок кикшеринга вырастет в 7,2 раза до 96 млрд руб. Это примерная динамика, которую мы можем ожидать от игроков в данном секторе. Главное, чтобы электросамокаты полностью не запретили в крупных городах, пока это остается ключевым риском для бизнеса.

Также стоит помнить, что в июне закончится локап-период у тех инвесторов и менеджмента, кто участвовал в IPO. Это может вызвать определенное давление на котировки, кто-то в любом случае решит выйти из акций, пока цены остаются на уровнях выше IPO (185 руб.). Думаю, что в июне-июле мы еще увидим интересные уровни для набора позиции. Но долю я бы выделял не очень большую, с учетом вышеописанных рисков.

Автор: Георгий Аведиков

#WUSH держим?
👍— конечно да!
👀— нет.

​Как я в российские акции инвестирую. Простая, но рабочая стратегия от

Finindie

Совокупный объем покупок российских акций в мой скромный пенсионный портфель превысил 4’000’000₽ — сумма круглая, прекрасный повод написать пост для многоуважаемых подписчиков, коих на Смарт-Лабе чуть менее тысячи. Для тех, кто наткнулся на меня впервые, сразу хочу заметить, что это — не история успеха (хвалиться тут пока точно нечем) и не зазывалово — ведь я ничего никому не продаю и не инфоцыганю.

В этом посте я расскажу о том, как с первого взгляда супер-сложные вещи я разобрал по кирпичикам и превратил в очень простую рутинную стратегию, которая прекрасно работает на принципах, разработанных 4,5 года назад.

Итак, есть Индекс Мосбиржи — основное мерило российского фондового рынка. Биржа постоянно меняет состав этого индекса — в зависимости от размера и количества публичных компаний, акции которых на ней обращаются. Самые крупные компании из индекса известны каждому жителю нашей страны — это Сбербанк, Газпром и Лукойл.

Всего же компаний в индексе на данный момент 37 штук. Индекс этот немудреный — чем крупнее компания, тем больше ее вес в общем пироге. Правда, есть и небольшие ограничения — так, Газпром или Сбер настолько крупные относительно остальных, что их вес ограничивают 15% при каждой ребалансировке. Остальные веса тоже сверяются, и результаты ребалансировки выкладываются в свободный доступ.

Когда в 2018 году я пришел к тому, что буду направлять свои сбережения на фондовый рынок, я понял, что не стану играть в угадайку, не буду с серьезными щщами пытаться анализировать компании, чтобы найти несколько «лучших».

Я тогда целую неделю по вечерам делал для себя табличку, которая мою целевую сумму сможет распределить между компаниями из индекса согласно указанным весам. Собственно, по ней и инвестирую до сих пор.

Сравнивая свои результаты с результатами индекса полной доходности (с дивидендами, ведь я их тоже получаю, об этом позже), я вижу невероятную точность отслеживания. Магия какая-то!

Так уж вышло, что на момент начала моего пути, на фондовом рынке России был всего один публичный биржевой ПИФ на акции Мосбиржи. Вообще, ПИФы в идеальных обстоятельствах должны иметь результат гораздо круче рядового человека типа меня, покупающего отдельные акции. Дело в том, что ПИФ не платит налоги с дивидендов.

А я плачу. Сначала плачу, потом плачу [ударения расставьте сами как вам нравится]. В теории, даже комиссионные расходы, которые ПИФ удерживает с пайщиков, должны компенсироваться за счёт этого налогового чита. Но на практике получается что мой результат лучше профессиональных управляющих! Не отдав деньги им в управление, я сохранил 87000₽, хотя в теории не должен был сохранить ни копейки.

С учетом того, что я делаю кучу ошибок при «отслеживании индекса» (это связано с тем, что моя сумма в любом случае достаточно скромная, так что в один месяц я покупаю хорошо если акции 15 разных компаний из 37, а одну — не покупаю вовсе), а они — профессионалы, и ошибок делать не должны (БПИФ Сбербанка больше моего портфеля в 5000 раз), я горжусь своим достижением.

Переходите на Смартлаб и получите полную стратегию и обзор портфеля Finindie!
👉https://smart-lab.ru/blog/901059.php

​Попытка разворота🔥Акции и инвестиции

Индекс уверенно отскакивает после майских праздников, но пока продолжение роста не выглядит очевидным🧐

📉Сбербанк -8.4%
Сбербанк открыл торги мощным падением из-за дивидендного гэпа, в моменте котировки теряли более 9%. К концу дня участники рынка выкупили часть падения и оказали индексу существенную поддержку💪

📈📉Полиметалл +3.4%
В лидерах роста, в моменте котировки прибавляли более 5%. Polymetal International plc объявляет о намерении провести редомициляцию в Международный финансовый центр «Астана» (МФЦА) в Республике Казахстан в случае одобрения акционерами.
Кроме того, компания нацелена на выплату дивидендов до разделения российских и казахстанских активов🤑

В то же время, акции теряли более 55% на LSE. В результате редомициляции акции не будут соответствовать основным требованиям торгов на LSE. Компании придется запросить приостановку торгов на LSE после завершения редомициляции, и впоследствии провести делистинг😳

📈Россети +4.6%
В. Путин внес «Россети» в список стратегически важных компаний. Правительство России передаст в уставной капитал 107 тыс. обыкновенных акций компаний «Энергетик», 7,24 млн обыкновенных акций и 2,2 млн привилегированных акций «Электромагистрали» и 92 млн обыкновенных акций «Региональных электрических сетей» в порядке оплаты дополнительных акций🧐

📈Алроса +2.1%
Утром акции уверенно росли на сообщении EUobserver о том, что проект нового пакета санкций ЕС в отношении РФ не предусматривает запрета на покупку российских алмазов ювелирами Антверпена.
Во второй половине дня ситуация резко изменилась. FT сообщил, что Бельгия поддержала усилия G7 по ограничению доходов РФ от торговли алмазами🤷‍♂️

📈ММК +1.6%
Показатель EBITDA снизился к факту 2021 года, что обусловлено неблагоприятной рыночной конъюнктурой. Показатель рентабельности по EBITDA также снизился😔

📈Транснефть ап +2.5%
«Транснефть» сообщила о попытке теракта в отношении системы нефтепроводов «Дружба»😳 Акции не реагируют, видимо этот риску же учтён в котировках🤔

📈Селигдар +1.3%
СД Селигдар 11.05.2023 решит по дивидендам за 2022г. Если компания решит платить по див. политике(10% от ЧП при уровне чистого долга к EBITDA от 2х до 3х), то выплата будет в районе 0.4 руб. на акцию. Впрочем, сюрпризы исключать нельзя🤔

Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/902033.php

​Черная металлургия: сколько дивидендов может дать НЛМК, Северсталь и ММК?Полную статью с графиками и иллюстрациями читайте на Смартлабе
👉

https://smart-lab.ru/901763

Отечественная Черная металлургия представлена 3-мя крупными игроками: НЛМК, Северсталь, ММК.

— лидер по производству стали, единственная компания из России, которая до сих пор без проблем поставляет продукцию в ЕС (поставка слябов на свои же заводы в ЕС NLMK Europe). Мажоритарий — Владимир Лисин, единственный из металлургов не под санкциями хотя его хотят туда добавить в 11 пакете с пакетами.

👉 Северсталь — один из самых эффективных металлургов в мире (правда в прошлом). Низкая себестоимость и хорошая маржа из-за высокой доли экспорта — но теперь этого нет, основные продажи идут на внутренний рынок, компания попала в SDN лист, а мажоритарий Алексей Мордашов под максимальными санкциями.

👉 ММК — металлург с Магнитки, компания всегда исторически работала на «чужом» сырье, хотя небольшая интеграция в коксующемся угле имеется (порядка 40%). Железной руды своей практически нет, раньше закупали в Казахстане, но теперь у Металлоинвеста (из-за санкций). Основной рынок — внутренний + экспорт через Черное море, но за внутренний рынок теперь начали бороться вместе с Северсталью.

Полностью рудой обеспечены только НЛМК и Северсталь, зато у них нет угля (но у Северстали долгосрочный контракт с проданным активом Воркута Уголь.

Себестоимость добычи железной руды у НЛМК около 16$, у Северстали около 26$ за тонну. Рыночная цена сейчас 90$, поэтому на росте железной руды интереснее выглядят Северсталь и НЛМК, а не ММК т.к. у них чистая маржа растет, а у ММК еще и себестоимость из-за роста цен на руду.

Краткий итог: если цена на жел руду растет — радуемся за Северсталь и НЛМК и внимательнее смотрим на ММК (там кост сильно растет) и наоборот. Одна из причин роста показателей наших металлургов в 21 году — именно рост руды и в след за ними и рост стали (уголь при этом буксовал).

Перейдем к вопросу рентабельности, тем более с учетом того, что “ФАС предложила ограничить рентабельность российских металлургов уровнем 2019 года в рамках переговоров о мировом соглашении между регулятором и компаниями, следует из письма НЛМК в адрес службы.”

Ниже график рентабельности по FCF металлургов — от них идет дивиденд по политике 100% FCF (активно смотрим на 2019 год из-за сообщения выше). Получается нам просто нужно вернутся в 18-19 год по марже и спрогнозировать выручку в зависимости от цен на сталь.

Лом подорожал — в теории позитив для цен на сталь внутри страны, иначе у многих металлургов, которые работают на вторсырье был хороший прибыток, хотя Северсталь вон тоже из Лома может делать в своих печах сталь.

При текущих объемах производства и курсе доллара — выходит следующая картина дивидендов за 23 год (за 2022 год уже понятное дело платить не будут). У НЛМК пока есть премия т.к. 35% от производства от отправляет на премиальные недружественные рынки.

Рентабельность взял по минимуму, но и цену на сталь волатилит нынче, как и сырье для производства стали (прогноз достаточно консервативный, предполагаю, что будет и лучше т.к. цены все таки повыше, чем заложенные в прогнозе).

Итого: Мой выбор, если падет на металлургов (пока нет акций этого сектора) — однозначно НЛМК, хотя ситуация быстро меняется…

P.S. Погрузка на РЖД, кстати, растет у черных металлов — что не может не радовать. Все худшее уже позади?

Автор: Олег Кузьмичев

Металлургов держим?
🔥— держим!
🐳— нееее

​Доказываем то, что нам нужно. Оставляем данные, но меняем графики.Часть 2. Первая тут. В прошлый раз мы разобрали, что «Нужный» временной диапазон, «Нужный» Таймфрейм и нарастающий итог творят чудеса. Во второй части поговорим про размер, точку отсчёта и корреляцию.

🔹Точка отсчёта имеет значение. Рис. 1
Слабый рост? А вам нужно впечатлить инвесторов? Есть приём и на этот случай. Измените точку отсчёта, считайте не от нуля, а от удобного вам числа. Тогда картинка будет приятней.

Смотрите как это работает на примере отчёта ФосАгро $PHOR за 2021 (слева) с моими небольшими комментариями. А справа график объёма продаж построенный от нуля с теми же числами. Какой вам, как инвестору, нравится больше?

🔹Размер имеет значение. Рис. 2
Этот приём самый простой, в отличии от выбора нужных дат или Таймфрейма, тут вы не манипулируете данными скрывая ненужные части. Тут вы просто меняете размер самого графика чтобы подчеркнуть нужный вам тренд.

Т.е. есть у вас уже хороший рост и всё и так хорошо, но вам нужно больше, вам нужно показать «ракету» на графике. Как быть? Просто сужаем график и рост кажется более стремительным. Меняется только восприятие. А ещё можно не только сузить, но и вытянуть вверх, но не забывайте про чувство меры. Смотрите как это работает на примере графика цены акций Полюс Золото $PLZL.

🔹Ложные корреляции. Рис. 3
В статистике ложная корреляция относится к связи между двумя переменными, которая кажется причинной, но не является ей.

Данный приём просто огромный по вариантам применения. Можно даже сказать, что было бы желание, а корреляция найдётся. Если потребуется, то вы можете убедить, что одна переменная, влияет на другую, тогда как на самом деле корреляция существует просто случайно.

Пример. Не знаете как привлечь криптоэнтузиастов в акции ВТБ? Покажите им график корреляции акций ВТБ $VTBR и котировок Биткойн.

Но иногда бывает сложно подогнать графики так, чтобы они показывали нужную нам корреляцию. Облегчу немного задачу, открыв ещё один небольшой приём.

🔹Используйте двойные оси. Рис. 4
Так вы сможете гибко настраивать один и второй график подгоняя их ближе друг-к-другу.

Пример. Акции Лукойл $LKOH и котировки Биткойн не очень смотрятся когда у них одна общая шкала в процентах. Но совсем другое дело когда мы сделали две шкалы и немного «поработали» с левой и правой.

🔹Заключение
Разобрав эти шесть приёмов я бы хотел подчеркнуть, что использование их не обязательно означает, что вас хотят ввести в заблуждение.

Иногда это делают по незнанию, иногда это желание сделать красиво и часто в этом нет ничего плохого и страшного. Но остаётся и третий вариант, когда вас намеренно хотят ввести в заблуждение.

Приёмы которые мы тут разобрали легко вскрываются, если о них просто знать. Так что знайте, поделитесь с друзьями кому этому пригодится и не используйте знания на тёмной стороне 😉

Автор: Тимур Гайнетьянов

​«АЛРОСА»: как возможные санкции отразятся на компании?По последним данным (Euobserver), запрет на импорт алмазов из РФ не войдет в новый пакет санкций ЕС. Однако Бельгия (на нее приходится 30-40% российского экспорта алмазов), которая ранее постоянно накладывала вето на санкции, сейчас заявила, что поддерживает усилия стран G7 по введению дополнительных ограничений в отношении российских алмазов (FinancialTimes). В этой статье разберемся, так ли страшны возможные санкции для деятельности «АЛРОСЫ».

Судя по косвенным признаком, большая часть алмазов от текущего производства продается

Компания ранее попала в SDN- список, но мы по-прежнему считаем, что «АЛРОСЕ» удается продавать большую часть своих алмазов (~90% от текущего производства). На это указывают следующие признаки:

🔸Согласно индексу IDEX, цены на алмазы снизились (-20%) с марта 2022 г. «АЛРОСА» занимает чуть меньше трети мирового рынка алмазов. Можно сделать вывод, что если бы «АЛРОСА» не могла реализовывать большую часть своих объемов, то цены на алмазы не падали бы.

🔸Если ориентироваться на добычу прочих полезных ископаемых в республике Саха (исторически наблюдалась сильная корреляция между этими данными и выручкой «АЛРОСЫ»), то выручка от реализации за 1 кв. 2023 г. должна быть на уровне 80-85 млрд руб., как это было в сильный 1 кв. 2021 г. На основании этого также можно сделать вывод о высоких объемах реализации алмазов «АЛРОСЫ».

🔸Индия, которая занимается огранкой 90-95% всех камней, продолжает стабильно импортировать алмазы.

Дешевой и доступной технологии по идентификации алмазов пока не существует

Проблема запрета на импорт алмазов заключается в том, что чисто технически без высоких затрат отслеживать происхождение алмазов сложно. Когда алмазы смешиваются с камнями из других шахт, то отличить их практически невозможно. Только самые крупные и ценные алмазы упаковываются в отдельные мешки, а «АЛРОСА» как раз добывает мелкие алмазы.

Представители G7 и ЕС изучают возможность создания системы отслеживания с глобальным охватом. Существуют машины, которые анализируют микроэлементы алмазов и наномаркеры, которые могут определить местоположение добытого алмаза.

Однако бельгийская компания Spacecode, разрабатывающая такие машины, заявила, что прототипы не будут готовы до конца следующего года. Кроме этого, до конца не ясны затраты отрасли для применения такой технологии.

Возможные санкции не должны повлиять на операционную деятельность «АЛРОСЫ»

Страны ЕС уже давно пытаются ограничить продажи алмазов из РФ, но по косвенным признакам этого достичь до сих пор не удалось. Мы считаем, что пока нет дешевой и доступной технологии для идентификации происхождения алмазов. В плане реализации объемов продаж «АЛРОСА» не должна сильно пострадать, если будет введен запрет на импорт алмазов. Перенаправление алмазов на другие рынки не составит большого труда, так как годовой объем «АЛРОСЫ» может поместиться в небольшой сейф.

Мы считаем, что компания может перестраховываться и вместо выплаты дивидендов будет копить денежную подушку. Судя по тому, что ранее «АЛРОСА» принимала решение по дивидендам в последнюю неделю апреля-первую неделю мая, а сейчас никакой информации о дивидендах нет, мы предполагаем, что компания может откладывать решение данного вопроса, пока не появится определенность относительно 11 пакета санкций.

Автор: Сергей Пирогов
Пишите свое мнение в комментарии:
https://smart-lab.ru/blog/902165.php

#ALRS держим?
👍— конечно да!
🐳— ну неее

Северсталь в гостях у Market Power
11 мая в 18:00 пройдет уникальный стрим с компанией Северсталь

🎤

У микрофона:
Никита Климантов, начальник отдела по работе с инвесторами Северстали;
Роман Пантюхин, главный аналитик Market Power.

👨‍🏫Поговорим…
о санкциях и о том, как компания справляется с ними,
о регулировании металлургической отрасли и налогах,
о финансовом положении, капекс-программе,
о продаже активов компании…

🤑

И, конечно же, о дивидендах!

👀Смотреть трансляцию можно на всех площадках MP:
🔹YouTube
🔹VK
🔹Телеграм

🤩

Не упустите уникальную возможность задать вопросы менеджменту Северстали в прямом эфире!

Обзор золотодобытчиковИнвесторы XXI века искушены удобством инвестирования и сбережения. Какие только активы не доступны сейчас «квалам» и «неквалам», достаточно скачать нужное приложение и тыкнуть по экрану смартфона пару раз. Акции, облигации, фонды, недвижимость, валюты и криптовалюты на любой вкус — всё это уже часть рутины в поиске уникального, ценнейшего и ликвидного актива.

Мы также живём в эпоху, когда значимые экономики мира, такие как Китай, Индия, Россия, Саудовская Аравия, Сингапур и многие другие активно скупают… золото. Сегодня треть мирового спроса на жёлтый металл обеспечивают центробанки. 2022 год в виду известных всем событий заставил крупных держателей валютных резервов осознать, что неприкосновенными, а значит и надёжными их вложения не являются.

🥇

Лензолото (#LNZL) — отличается от бурятов только тем, что компания вообще не имеет под управлением никаких золотодобывающих активов сегодня и по сути является компанией-пустышкой внутри группы Полюс (таким образом акции этой компании вообще нельзя рассматривать как инвестиционный актив для разумного долгосрочного инвестора, какие бы ликвидационные дивиденды вам там не обещали)

📀

Селигдар (#SELG) — вот это поистине любопытный кейс. Уже сегодня (11 мая) соберётся Совет Директоров, один из вопросов для обсуждения — дивиденды. Исходя из дивидендной политики, компания в лучшем случае должна предложить 10% доходность из-за возросшего долга.

Тем не менее, не всегда выплаты компании полностью соответствовали политике. Так, в 2022 г. компания направила 40% от Чистой Прибыли, при ограничении 20% по политике. Но возможен и третий вариант — отказ от выплаты в этом году. Всё зависит от дальнейших планов компании по наращиванию долга.

Пролить свет на ожидания может отчет по операционным результатам I квартала 2023 г. Компания реализовала 836 кг. золота, что в пересчёте на среднеквартальный курс должно было дать 3.7 млрд. руб. Выручки — больше, чем в I кв. прошлых лет: 2022, 2021, 2020. На наш взгляд, совет может одобрить 10% дивиденды по политике. несмотря на опасения и на планы по увеличенному выпуску золотых облигаций.

📀

Полиметалл (#POLY) — чемпион сегодняшних торгов +7% на новостях о готовности к перерегистрации и листингу на Астанинской бирже (правда многие удивились, почему не дома то) и, что не маловажно, готовности выплатить дивиденды до переезда (правда то, как это технически будет реализовано, пока до конца не ясно).

Полиметалл вступает в гонку с Русагро по скорости перерегистрации бумаг и выплаты дивидендов и может стать первой компанией среди расписок. В отличие от Селигдара, компания не постеснялась раскрыть Выручку, которая по итогам I квартала выросла на 19% к низкой базе 2022 года. Если вы следовали нашей рекомендации и держали акции с 25.01.2023, ваша сегодняшняя доходность уже превысила 50%.

Если вы ждали позитивных новостей, надеемся вы успели вовремя купить, иначе покупка завтра кажется уже гораздо более рискованной. Так как компания сейчас распродаёт все запасы и по заявлениям менеджмента будет это делать до конца II квартала 2023. Что будет после и как это скажется на Прибыли — непростой вопрос, достойный отдельного разбора компании. Учитывая текущую ценовую конъюнктуру и предстоящий раздел компании, собственники могут решиться на двузначную дивидендную доходность.

📀

Полюс (#PLZL) — конечно же мы не можем не упомянуть ещё одного мастодонта рынка. В ближайшее время его Совет Директоров также должен решить вопрос о дивидендах (436 рублей 79 копеек). По политике компания платит 30% от EBITDA.

Компания не выплачивает дивиденды со 2 полугодия 2021 года. Но аналитики не ожидают большой щедрости в этом году. EBITDA в 2022 г. была на 32% ниже, чем в 2020 г. (в тот год компания заплатила 627 руб.), мы ожидаем одобрение выплаты не более 425 руб. на акцию, что менее 5% от текущей цены и теряется на фоне возможных дивидендов Селигдара и Полиметалла.

Автор: Артур Зарипов
Полную статью читайте на Смартлабе

Держите золотодобытчиков?
🔥— конечно держим!
👀— нет.

📉 По итогам 2022 года госкомпании заработали меньше, чем частный бизнес — всего 2,1 трлн руб., что на 52% ниже 2021 года.

Почему возникла такая финансовая пропасть? Сработал эффект базы 2021 года, когда госкомпании получили высокую прибыль (около 4,5 трлн руб.). А санкции еще и усугубили ситуацию — отсюда и такая нехилая просадка.

Вообще, частники и госкомпании выживают по-разному. Частный бизнес, чтобы остаться на плаву, пытается адаптироваться к новым вызовам, а у государственников с этим все сложнее за счет жестких регламентов управления, которые крайне медленно меняются на большинстве предприятий.

Поэтому госкомпаниям стоит последовать их примеру и изменить свой бюрократический подход, начиная от закупок — заканчивая принятием стратегических решений.

@retailerswift

​Сбербанк тянет рынок🔥Акции и инвестиции

В начале дня доллар уверенно снижался, котировки практически достигли отметки в 75 руб. за доллар, а падение составляло более 1%.
Во второй половине дня был резкий рост, доллар поднялся выше 77 рублей, а общий рост составлял более 1.5%.

Официальная причина роста — это рост дефицита бюджета до 3,4 трлн рублей, правда новость вчерашняя, а расти доллар начал только во второй половине дня🤔

📈Сбербанк +2.5%
Супер-мега-гипер-ультра герой, 3 рубля не хватило до закрытия дивидендного гэпа. Сбербанк сегодня внёс существенный вклад в рост индекса💪

📈Лукойл +2.2%
Ещё один герой дня, показал новый максимум и оказал серьёзную поддержку рынку💪

📉Полюс Золото -0.9%
Акции начали резко снижаться после рекомендации 436,79 рублей дивидендов, в моменте котировки теряли почти 2.5%. Некоторые участники рынка ждали больших дивидендов, хотя текущая выплата соответствует дивидендной политике.
Текущая дивидендная доходность составляет 4,1%, последний день для покупки под дивиденды — 14 июня🤑

📈RGBI +0.1%
ЦБ угрожает поднять ставку на ближайших заседаниях, если инфляция ускорится. Впрочем, нечего нового🤷‍♂️

📈Ленэнерго ап +5.4%
СД сегодня решит по дивидендам. Если компания решит соблюдать устав(10% ЧП на дивиденды по привилегированным акциям), то выплата составит 18.83 руб. на акцию🤔

📈HeadHunter +7.1%
В лидерах роста, акционеры сегодня обсудят новый buyback. Дополнительную поддержку оказывают телеграм каналы😉

📈МГТС ап +12.8%
Вчера вечером стало известно, что СД 12 мая 2023 г решит по дивидендам🤷‍♂️

Комментируйте на Смартлабе:
https://smart-lab.ru/blog/902379.php

Обзор новостей и отчетов Мосэнерго. Инвест. идею объявляю закрытой!

, но 21.04.23 ТАСС представила некоторые финансовые показатели за 2022г. по РСБУ, а здесь я нашел более подробный отчет (но все же он не полностью, лишь цифры), что же в отчете:
👉Выручка — 226,96 млрд.руб. (+1,0 % г/г)
👉Себестоимость — 205,25 млрд.руб. (+2,4 % г/г)
👉Чистая прибыль — 20,72 млрд.руб. (+16,9 % г/г)Компания представила операционные результаты за 1 квартал 2023г.:
👉Выработка электроэнергии — 19,65 млрд.кВт*ч. (+2,0 % г/г)
👉Отпуск тепловой энергии — 34,99 млн. Гкал (+1,6 % г/г)

вышли некоторые финансовые показатели за 2022г. по РСБУ, где и выручка и чистая прибыль выросли по сравнению с 2021г., не может не радовать так же, что за первый квартал 2023г. по выработке электроэнергии и тепла показатели выросли (к 1 кв.2022г.) — отличный результат, но он уже в цене, которую я 21.10.2022г. прогнозировал и если кто-то покупал тогда акции, могли бы уже смело зафиксировать прибыль в 50%.

Лично я дальнейшего роста акции не жду, потому что есть риски:
1. Какой все таки будет размер дивиденда? Предсказать сложно, если 0,26 руб. за акцию, то это чуть больше 10% дивидендная доходность, и за 2023г. дивиденды могут быть меньше, так как я ожидаю снижение чистой прибыли, так как цена на электроэнергию может снова расти меньше, чем темпы роста себестоимости (как это было в 2022г.).

2. Будет ли расти электропотребление в Москве и Московской области, да в целом по стране, ведь на фоне снижения экспорта электроэнергии, в некоторых регионах может возникнуть профицит электроэнергии и цены будут расти ниже инфляции.

3. Какие будут капитальные затраты по инвестиционной программе в ближайшие годы, ведь цены на оборудование выросли выше инфляции и рекордная цифра по кап.затратам в отчете РСБУ 2022г. меня немного пугает, но все таки хочется увидеть годовой отчет за 2022г. и возможно там я найду кой-какие ответы.

На данный момент, считаю закрытой идею покупку акций Мосэнерго, предполагаю, что если дивиденды все таки рекомендуют и выплатят, то компания не сразу закроет дивидендный гэп и по цене ниже 2 рублей за акцию, можно снова рассмотреть возможность ее покупки, но хочется посмотреть все таки финансовые отчеты и электропотребление в стране.

Всем удачи в инвестициях!

$MSNG

https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/902307.php